投资回报包括哪些方面（投资回报的几种真正来源）

一、是作为企业长期投资者，源于企业不断持续盈利增长的现金流，赚取企业成长的钱，从投资的角度，是投资者站在企业股东的角度获取股东收益的投资思路做投资。

二、是企业价值由低估到合理或高估的非理性波动。由于股票市场极度低迷企业价值明显被低估，也就是股票价格显著低于企业价值，开始投入，持有到股票市场预期合理或极度乐观的时候，卖出获利的投资思路。

三、是赚取通货膨胀的钱，货币的贬值通常要高于政府公布的CPI数据，为了让自己的资产保值并稳步增长，投资者必须把现金投入到资产质量优良且未来盈利能力稳定持续的资产中，让资产回报更优。

还有一种不属于投资，是很多人以为的投资，我们姑且把它列为第四种。是以博弈为主，赌短期涨跌，赢输家的钱，实际上，这不属于投资的范畴，这是一种零和游戏。只是一种博弈，是用投机取巧的方法，火中取栗，博取短期的价差。

第一种既稳妥又安心，但是速度比较慢，一般情况下短期不会有暴利，需要靠复利增长。

说起来比较容易，长期持有一个好的公司的股票，获得企业的经营回报。但实际上要了解、评估企业的内在价值，长期关注企业的长期经营发展，对投资者的要求很高，还需要有足够的耐心。企业做大做强需要的时间通常都是10-20年，甚至更长。

第二种是理性的投资者利用股票市场的愚蠢、非理性以及疯狂，用常识和智慧赚钱。一个熊牛的轮回一般需要至少5-10年时间。

第三种是对长期持有优质资产对抗通胀资产的一种回报。对抗通胀需要的时间比股票市场一个轮回5-10年的周期要更长。

所谓的第四种是钱来得极快，短期可能有非常高的回报，但没有持续性和稳定性，去的也快，实际是在赌博，根本不是在投资，因为博弈本身不会产生任何丝毫的收益，只会减少总收益，是财富毁灭的最好操作，最终的结局通常是惨淡收场。

前三种是投资者取得投资回报的真正来源，芒格、巴菲特就是前三种方法的集大成者。同样，作为巴菲特极度认同的顶级投资家老戴维斯，发现的戴维斯双击理论和实践，也是将这三种投资的完美结合。